Construire un build-up : entre stratégie et réalité du terrain

On vous donne rendez-vous avec Sébastien Seitz, repreneur de Kairos, une entreprise de solutions technologiques spécialisée dans la datation. Avant cette reprise, Sébastien s'est lancé dans une recherche très structurée : il contacte de nombreuses boutiques M&A pour se positionner sur des mandats cédants et identifie une première cible. L'opération va très loin : loi signée, accord avec les cédants, levée de fonds en préparation. Puis tout s’arrête. Le fonds revoit la valorisation à la baisse, ce qui rompt le deal. Il repart alors en recherche, avec une approche différente : moins d'equity, davantage de structuration en LBO. C'est dans ce contexte qu'il reprend Kairos, qu'il dirige depuis maintenant plus de trois ans. Aujourd'hui, l'entreprise réalise 4,2 M€ de chiffre d’affaires avec un objectif clair : accélérer par la croissance externe et atteindre les 10 M€. Mais la réalité du terrain est parfois plus complexe : depuis plus d'un an et demi, malgré une stratégie claire, les opportunités de build-up ne se concrétisent pas. Lors de ce webinar, Sébastien reviendra en toute transparence sur : – la manière dont il a structuré sa recherche de cible, en multipliant les points d’entrée (boutiques M&A, mandats cédants) et en se positionnant activement sur des dossiers, – les coulisses d’une première opération très avancée — lettre d’intention signée, accord avec les cédants, levée de fonds en préparation — et les raisons concrètes pour lesquelles le deal a finalement échoué, – le passage à une approche différente, avec un recours plus structuré au LBO et les implications concrètes sur le montage et le financement de la reprise, – et la réalité du build-up post-reprise : malgré une stratégie définie et un objectif clair de croissance externe, les difficultés rencontrées pour identifier et concrétiser des acquisitions pertinentes sur plus d’un an et demi.